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兴业投资本周展望:经历美联储和非农后 美元本周或见彩虹

字号+作者:HYCM兴业投资 来源: 2019-11-05 19:21 收藏成功收藏本文

欧央行前任行长德拉基在卸任之际,框定了未来宽松的货币政策基调,即进一步降息并重启QE,'...

上周美联储如期降息25个基点,同时暗示“中期调整”已经结束,但却未关上未来进一步降息的大门,美元指数冲高后悉数回吐涨幅,颓势明显;周五压轴的非农数据意外强劲,支持美联储12月无需降息的预期,但随后公布的制造业数据疲弱,美元指数依旧未能守住非农带来的涨幅。然而,在美联储和非农连番轰炸后,美元指数收跌,为非美货币守住涨势提供契机,但美元指数最终仍守住97.00上方水平,该档位于50周均线,若不破该线,美元长期缓步上行的趋势仍将得以延续。
 
本周缺乏美国方面事件风险,美元的命运将可能由主要对手欧元掌控,其中最引人关注的,要数欧央行新任行长拉加德讲话。其它非美货币则面临各自的挑战:上周最强的澳元将迎来澳储行利率决议,暂时脱离无协议脱欧风险的英镑很快会受到英央行利率决议的考验,最弱的加元将对战本国就业数据。以下是本周主要事件风险展望:
 
1、 欧央行行长拉加德就任后首次讲话,周二北京时间02:30。
 
欧央行前任行长德拉基在卸任之际,框定了未来宽松的货币政策基调,即进一步降息并重启QE,但这引起了欧央行内部的巨大分歧,这给欧央行行长接任者拉加德留下了大难题。11月1日,拉加德接掌欧央行行长一职后,将首次发表讲话。市场将通过拉加德的讲话,来观察其是否将延续德拉基的宽松货币走向,抑或是强调要重审货币政策。若拉加德讲话鸽派,将打压欧元,反之,若拉加德淡化宽松货币政策而强调财政刺激政策,将提振欧元。
 
2、 澳储行利率决议,周二北京时间11:30.
 
随着贸易局势回暖,加上市场对澳储行可能不会深度降息的臆测,澳元自10月触底以来持续反弹,但需要注意的是,澳元长期的下行趋势并未改变。市场预期,澳储行到圣诞季前第四次降息的可能性高达80%,届时将降至0.5%。在利率接近零水准而政府不愿增加支出的情况下,分析师预计央行将担起政策刺激的重任,甚至存在量化宽松(QE)的可能性。不过,本次会议澳储行将可能按兵不动,但应关注澳储行利率声明,如果澳储行暗示未来某一时点将降息以支撑通胀和就业,将使得澳元近期的反弹走势戛然而止。
 
3、 美国10月ISM非制造业指数,周二北京时间23:00.
 
上个月公布的数据显示,贡献美国经济超过80%的服务业扩张速度迎来了将近三年来最低谷,仅录得52.6,显示制造业放缓疲软已经逐步渗透到服务业。上周五公布的10月ISM制造业指数自前值47.8小幅回升至48.3,但仍低于荣枯分界线,为连续第三个月萎缩。不过,因非制造业提供了美国近90%的就业岗位,上周五靓丽的非农报告暗示,10月非制造业指数或小幅回升。若ISM非制造业指数强劲,将夯实美国经济仍表现稳健的预期,提振美元,反之亦然。
 
4、 新西兰第三季度就业报告,周三北京时间05:45。
 
新西兰统计局数据显示,经过季节性因素调整后,新西兰第二季度失业率从4.2%下滑至3.9%,为2008年6月以来最低水平。该季度失业率人数下降约7000人至10.9万人。纽储行此前表示,降息正在起作用,削减了市场对纽储行进一步降息的预期,为纽元提供支持。不过,最近纽元反弹,主要得益于贸易局势的改善,若第三季度就业报告表现疲弱,仍将打压纽元。
 
5、 美联储票委讲话,周三。
 
上周美联储利率决议如期鹰派降息,打压了市场对其年内进一步降息的预期,但美联储表示未来货币政策路径将取决于经济数据,令市场认为美联储仍未完全放弃降息,使得美元如过山车般大起大落。周三北京时间21:00美联储票委埃文斯以及22:30,美联储三把手威廉姆斯将发表讲话,市场将从中寻求未来货币政策的更多线索。
 
6、 英央行利率决议,周四北京时间20:00.
 
此前英镑的走势主要由英国脱欧进展推动,而忽略了英央行的立场。在英国议会批准了提前大选且欧盟同意英国延期脱欧后,英镑当前总体走势稳定,在英国大选之前,市场的注意力将重新聚焦到英国经济数据以及英央行的立场上。此前,英央行受制于脱欧的不确定性,未跟随美联储和欧央行降息,而且英央行的立场相对较为鹰派,认为英国就业市场繁荣,工资增长强劲,如果英国有序脱欧,英央行更可能采取加息而非降息行动。英央行本周预计仍将按兵不动,需关注此次会议上,英央行是否释放类似的强硬立场,从而为英镑提供支持。
 
7、 加拿大10月就业报告,周五北京时间21:30。
 
加拿大9月新增就业人数5.37万,远高于预期的0.75万,其中全职就业人数增加7万,兼职就业人数减少1.63万;失业率从5.7%下滑至5.5%。加拿大今年以来就业市场表现稳定,为加央行按兵不动提供了数据支持,但加央行在上周的利率决议上,认为在全球经济下行风险加大的背景下,加拿大国内经济前景将更为疲弱,这可能带来更多降息空间,略偏鸽派的表态打压加元。市场预计加拿大10月新增就业人数1.5万,失业率维持在5.5%不变,若数据如以往一样继续好于预期,将有助于加元回升。
 

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