原油

興業投資:複蘇預期抑制疫情擔憂,油價周一飆升逾3%

字号+作者:fenxiangcaijing 来源:互联网 2020-06-30 15:03:46 收藏成功收藏本文

由於近期經濟數據好於預期,提升了市場對經濟將呈現V型複蘇的樂觀預期,進而支持原油需求恢複,支持國際油價大幅反彈,收複上周五全部失地。此外,中國的新'...

由於近期經濟數據好於預期,提升了市場對經濟將呈現V型複蘇的樂觀預期,進而支持原油需求恢複,支持國際油價大幅反彈,收複上周五全部失地。此外,中國的新冠疫苗研制取得進展和OPEC+將繼續遵守減產協議也提振原油多頭信心。不過,全球冠狀病毒感染病例激增仍在左右着市場情緒,這限制了油價的反彈空間。截止美國收盤,美國WTI原油8月期貨收漲1.38美元,或3.62%,報39.51美元/桶,最高觸及39.85美元/桶,最低跌至37.51美元/桶;布倫特原油9月期貨收漲1.25美元,或3.09%,報41.83美元/桶,盤中最高觸及41.96美元/桶,最低跌至39.97美元/桶。

在中國工業利潤數據好於預期之後,市場情緒有所改善,緩解了人們對全球冠狀病毒病例增長及其對原油需求產生不利影響的擔憂。除此之外,有關中國已批準一種冠狀病毒疫苗用於軍事用途的新聞報導有助於改善市場情緒。這為原油等風險資產提供了支撐。在市場情緒好轉的情況下,美元普遍走軟,也推升了以美元計價的原油。只要數據繼續好於預期,並顯示出複蘇跡象,投資者可能仍會支持積極的風險偏好。

加拿大國家銀行分析師指出了第二波疫情危機的風險,但也顯示出風險偏好的曙光。“最可能死於冠狀病毒的人群的年齡分布是反對對經濟實行嚴重封鎖的最基本理由之一。死亡率最高的是65歲及以上的人,他們中的大多數已經不再工作。”令人鼓舞的是,分析師提出了經濟持續複蘇的理由。“在病毒沒有發生突變的情況下,各國政府將有理由保持主要經濟領域的開放,同時將更多資源用於保護老年人,特別是那些住在養老院和養老院的老年人。再加上更積極的檢測、接觸追蹤應用程序的使用、遵守身體距離措施以及可能的強制性佩戴口罩,可以在不過度損害經濟和勞動力市場的情況下抗擊疫情。”

路透社周一援引油輪追蹤機構PetroLogistics的數據報道,OPEC6月石油日產量較5月減少125萬桶。伊拉克將6月份南部地區的石油出口降至約290萬桶/日,為5年來最低水平,今年6月以來,伊拉克的石油出口量減少了約31萬桶/日,伊拉克仍需減產30萬桶/日,才能完全遵守OPEC+減產協議。而不包括利比亞、伊朗和委內瑞拉在內的OPEC-10國需要額外減產155萬桶/日,才能完全遵守OPEC+減產協議。

OPEC秘書長和阿聯酋能源部長周一表示,盡管歐佩克+聯盟從5月開始實施曆史性的減產,但石油市場仍將面臨艱難時期。上周日,阿布紮比國家石油公司(ADNOC)通知那些按月定期提高合同產量的客戶,在8月份將4個級別的原油出口產量削減5%。而此前宣布在7月份將減產5%。減產主要是由於阿聯酋加入了沙特阿拉伯、科威特和阿曼的行列,在當月自願將減產幅度降至低於歐佩克配額的水平。

然而,投資者仍然擔心,不斷增加的冠狀病毒病例可能引發新的封鎖措施。這進而抑制了全球經濟大幅V型複蘇的前景,並抑制原油等高風險資產的強勁漲勢。世衛組織總幹事譚德塞在29日的例行記者會上表示,雖然一些國家遏制疫情取得進展,但是在全球範圍內,疫情正在加速傳播。未來幾個月,我們仍然要同病毒共存,這將成為一個新的常態。由於新冠病例和住院人數激增,美國更多的州暫停經濟重啟計劃。新澤西州沒有如期實施周四開放室內聚餐的規定,並將無限期推遲。加利福利亞州、德克薩斯州和佛羅裏達州下令關閉所有酒吧。佛羅裏達州布勞沃德縣和棕櫚灘縣的海灘73-5日將不開放,這對希望慶祝獨立日的居民來說是個打擊。邁阿密-戴德縣也已經宣布假期周末期間關閉海灘。

當世界還在努力應對新冠病毒的影響時,英國廣播公司(BBC)周二淩晨發布了另一條令人擔憂的消息。這一最新消息的依據是科學研究表明,中國發現了一種可能成為大流行的新型流感。中國科學家發現了一種有可能成為大流行的新型流感。這種病毒是最近才出現的,由豬攜帶,但也能感染人類。這種病毒可能會進一步變異,從而很容易在人與人之間傳播,並引發全球爆發。盡管這不是一個迫在眉睫的問題,但它具有高度適應感染人類的“所有特征”,需要密切監測。由於這是一種新病毒,人們可能對這種病毒幾乎沒有免疫力。這一消息可能抑制當前風險偏好情緒。

美國14周以來首次增加了石油產量,由於石油儲量也很高,華僑銀行策略師預計,未來幾周油價將繼續低迷。美國原油產量從612日當周的1050萬桶/天,升至619日當周的1100萬桶/天,這一跡象表明,目前油價健康,足以鼓勵邊際產油商重返市場。貝克休斯的數據還顯示,626日當周,美國的原油旋轉鑽機數量僅減少了1台,至188台,這表明底部很可能即將形成。市場似乎在自我平衡,高油價鼓勵美國供應回升。此外,世界各地(尤其是美國)有大量石油儲備。我們仍然認為,石油價格可能已在短期內見頂,未來幾周可能會整固。

接下來,市場焦點轉向美國石油學會(API)每周原油庫存報告。此前截至619日當周,美國原油庫存增加174.9萬桶至5.45億桶。若數據顯現下降趨勢料有助於油價延續近期的反彈走勢。當然,投資者將繼續密切關注中美關係和冠狀病毒相關的事態發展及其對全球市場的影響,以尋找石油的任何短期交易機會。

美元指數

美元指數周一跳空低開並持續下滑至97.072多日新低,因經濟數據好於預期和新冠疫苗研制取得進展刺激了風險偏好情緒,削弱了美元避險需求。不過,隨着投資者在月末和季末前調整倉位,推動了美元指數自盤中低點回升,觸及97.608盤中高點。

美國全國房地產經紀人協會周一公布的數據顯示,美國5月份成屋銷售待完成指數環比增長44.3%,遠高於市場預期的19.7%,4月份為下降21.8%。不過,同比仍然下降了5.1%。數據的大幅增長是房地產市場完全走上複蘇道路的最新證據。高於普遍預期的增長表明,由於封鎖,許多銷售訂單可能被推遲,而不是取消。未來幾個月,我們可能會看到成屋銷售(已成交合同)也出現類似的反彈。

6月德州制造業經濟活動溫和下滑,達拉斯聯邦儲備銀行制造業展望調查的總體商業活動指數為-6.1,遠好於市場預期的-59,5月份的數據為-49.2。此外,新訂單指數上升34點至2.9,就業指數從-11.5升至-1.5。該報告進一步指出,6月份對未來商業環境的預期普遍為積極。“未來公司展望和未來一般商業活動指數恢複到正值,分別為16.219.7。”這些樂觀的數據似乎有助於市場情緒的改善。

在接受CNBC采訪時,美國白宮經濟顧問庫德洛表示,美國經濟仍將呈現“V”型複蘇。政府考慮到新冠疫情將出現進一步緩解,希望向美國人提供重新就業的獎金。

美國財政部長史蒂夫?努姆欽事先準備將在周二的美國國會宣讀的證詞聲明表明,特朗普政府成員對世界最大經濟體持樂觀看法。美國經濟複蘇的可能性很大。任何新的冠狀病毒援助都將針對某些行業。可能會在7月份與國會就援助問題進一步合作。

美聯儲主席鮑威爾周一指出,前景“非常不確定”,將取決於遏制病毒和政府支持複蘇的努力。鮑威爾在為周二國會聽證會準備的講話中稱,未來幾個月,對於在疫情期間受經濟活動大幅下滑打擊的企業而言,美聯儲的主要民間借貸工具可能會很有價值。隨着冠狀病毒感染激增,一些州已經開始減少重新開放的領域。美國經濟已進入重要的新階段,比預期的更早。最近的經濟數據提供了一些積極的跡象,但產出和就業遠低於疫情前的水平。經濟前景非常不確定,很大程度上取決於遏制病毒。經濟前景還取決於政府提供援助,在需要的時候支持經濟複蘇。重申美聯儲將使用各種工具支持經濟的承諾。

紐約聯儲主席威廉姆斯表示,由於形勢發展迅速,目前很難進行經濟預測。美聯儲戴利:現在談及新冠病例上升是否會增加“就地避難”禁令還為時尚早;對於充分就業的評估可以提供指導,但重要的是要運用經驗了解情況;將當前數據來看,判斷美國經濟是否複蘇還為時過早;有在關注新冠肺炎新增病例的情況,也參考了公共衛生官員的意見。

技術分析

美國原油

日圖:保利加通道趨平,油價在中軌上方徘徊;1420日均線溫和看漲;隨機指標走高。

4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;1420均線看漲;隨機指標自超買區回落。

1小時圖:保利加通道收斂,油價在中軌上方發展;1420小時看漲;隨機指標震蕩走高。

綜述:預計日內油價將在37.50-40.50區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注629日高點39.85,突破後將上探624日高點40.50,然後是622日高點41.20623日高點41.60,以及42.00心理關口和31日低點43.50;而下方支持留意619日低點38.50,跌破將下探629日低點37.50,然後是625日低點37.05616日低點36.40,以及61135.40612日低點34.50

布倫特原油

日圖:保利加通道趨平,油價在中軌上方發展;1420日交織持平;隨機指標走高。

4小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;1420均線看漲;隨機指標企穩於超賣區。

1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;1420小時均線看漲;隨機指標走高。

綜述:預計日內油價將在40.00-42.85區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注624日高點42.85,突破將上探623日高點43.90,然後是36日低點45.1539日高點45.45,以及46.00心理關口和2017620日高點47.20;而下方支持留意619日低點41.00,跌破將下探629日低點40.00,然後是625日低點39.45616日低點38.90,以及62日低點38.25615日低點37.20

周二關注:

美國6月芝加哥PMI

美國6月諮商會消費者信心指數

美國API每周原油庫存變動

紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

美聯儲理事布雷納德發表講話

美聯儲主席鮑威爾和美國財長努姆欽在眾議院金融服務委員會做證。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話

2020-06-30

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